创业板今天牛啊，低开3个多点，开盘直接砸出新低。 到了这地步， 原以为大哥也心累干不动了，结果今天来得比往常都早 ，早盘连着三次急拉，一波比一波猛，11点半那一下几乎就要拉到翻红。 但你拉你的，我跑我的。拉得越急，抛得越凶，午盘又跌得没法看了，这波真是太离谱了。 其实创业板早盘那三次急拉，拉的都是巨烧钱的大体量权重。 但咋说呢， 钱是花了，却还是拉一波跑一批，根本没有跟风资金 。 这效果非常糟糕，不仅拉不起来，反而在这一次次不彻底的拉升中，把愿意接筹的人一批一批地消耗掉。 那还能怎么办，至少现在这个阶段，市场自发能买的只能是防御方向，银行、白酒、高股息在逆势创新高。 尤其是 阴跌了五年的白酒，大涨5个多点，全场称霸 。白酒人多长时间没这么提气了。 我觉得啊，市场要想尽快止跌，并不需要大哥一天护三次，而是拉升方向要变。 越是拉银行，大家越是没信心，如果去拉科技权重，人气才会真的起来 。 否则，这种不彻底的拉锯越是频繁，磨底的时间反而会越长。 为啥今天又跌呢？ 说到底还是两块， 美联储加息预期升温 +AI 算力叙事出现裂缝 ，导致全球股市集体下跌，科技成长板块只能是继续深蹲。 昨天我提到的一个指标，算力科技板块的资金流出，今天也没见真正收敛，CPO和半导体设备板块继续阴跌。 科创50已经跌破1200，从7月1日的2255最高点下来，基本上腰斩了，接下来就等地量见地价。 加息这块， 昨晚新出炉的对岸 PCE 通胀数据，超预期升温了 。倘若接下来11月底的PCE数据不爆冷，那就不仅仅是12月铁定要加息，明年的加息压力也会起来。 就是在这个背景下，昨晚弗格森说的那句话才唬人，说 12 月不排除加息 50 个基点 。 现在市场已经普遍定价了12月加息25个基点，但50个基点还没啥人相信，弗格森也只是美联储前副主席，不是现任票委。 可如果下个月的PCE依然超预期升温，那市场就真的要按50个基点定价了。 AI科技叙事这边，也有新的变化。 昨晚天黑一闭眼，又杀了两个巨头 。 英特尔， Q3 业绩还行，但下个季度的业绩指引绝壁是灾难现场 ，预计Q4营收只有150~160亿美元，远低于预期的170~180，调整后EPS只有0.25美元，大幅低于预期的0.43，毛利率更是只有38%，而预期是42.8%。 之所以这么糟糕，主要是因为PC需求严重低迷，特别是上游存储芯片涨价挤压了需求，另外他们的以色列工厂爆炸停产两周，损失惨重。英特尔甚至直接说了，明年不会有正现金流。 所以财报发布之后， 英特尔盘后股价一下就砍掉了四分之一 ，简直不忍直视。 对全球市场冲击更大的，是亚马逊 。 这次亚马逊发布的Q3业绩就已经有瑕疵了，虽然核心的AWS云业务增速超预期，但是整体营收和EPS都低于预期。 但更大的致命伤，依然还是现金流， AI 烧钱太猛了 。Q3资本开支772.6亿美元，是去年同期的1.2倍，远超预期的575亿，导致过去12个月自由现金流彻底转负。 可即便是这样，亚马逊还是不打算放缓AI资本开支，资金心里就更没底了，只能先抛售，导致 亚马逊昨晚盘后股价也暴跌超过 11% 。 前一天发布财报的谷歌，已经因为资本开支过猛，导致现金流和利润压力巨大，昨晚股价暴跌超过12%，这次亚马逊又爆出同样的问题，对市场的冲击是1+1＞2的。 还有一小会儿，鼻青脸肿的10月就要收官了。我平时很少看账户，刚去翻了一下，这个月我就红了3天，累计跌幅快5个点了。 多吗，好像也没有特别多，毕竟这个月， 沪深 300 都跌了 8 个多点，创业板指跌了 22 个点，连整个全 A 等权指数都跌了 12 个多点 。 但我整体持仓的涨跌波动本来就不算大的，毕竟做了全球大类资产均衡分散，有海外，有红利，有债券，相对抗揍那么一点点也是正常的，这本身就是分散的优势。 今年还剩2个月，你们猜猜会有惊喜么？ 昨天看到很多人在转一张图，散户是怎么穿越牛熊的。别说，挺传神的。你们觉得自己现在在哪个阶段？ 风险提示：文末图片来源于网络。如无特别标注，本文所涉相关市场数据均来源 Wind ，数据截至 2026.10.29 。本文观点与判断基于特定市场情况及假设，并不适用于未来所有市场状况。文中提及到上市公司仅作为资讯分享，不构成个股推荐，仅供参考。本文所有内容均不构成任何投资建议，请务必结合自己的风险承受能力独立判断。历史业绩以及短期涨跌均不预示未来表现。市场有风险，投资须谨慎。 特别
